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11 de Julio, 2016

Estudio EY: Aperturas en bolsa a nivel global se desploman 61% en valor durante el 1er semestre

La actividad de aperturas en bolsa a nivel global cayó fuertemente durante el primer semestre.

De acuerdo al último informe de EY (ex Ernst & Young), llamado "EY Global IPO Trends", se completaron 437 nuevas colocaciones de acciones en bolsa en el mundo (IPO, en su abreviación en inglés) por US$ 43 mil millones, lo que significa una caída de 38% en el número de operaciones de este tipo y un desplome de 61% en el valor de ellas si se compara con el mismo periodo del año anterior.

Pese a los lentos primeros tres meses de transacciones de este tipo, que arrastraron el mal desempeño semestral, todavía se tiene un nivel superior de aperturas si se compara a la primera mitad de 2013, que presentó la menor actividad de seis meses desde 2009, post crisis subprime .

En el semestre, las bolsas del Asia Pacífico continuaron liderando la actividad de aperturas en bolsas, capturando el 52% de las IPO globales, seguidas por EMEIA (siglas en inglés de Europa, Medio Oriente y África), que atrajo el 36% de las operaciones, y EE.UU., con el 10,3%. En cuanto a los montos comprometidos de las IPO, lideraron las plazas bursátiles de EMEIA (captó el 44%), Asia Pacífico (40%) y EE.UU. (16%).

En EY destacan que "la incertidumbre política global, combinada con los temores de una desaceleración económica mundial, las percepciones de las valoraciones de mercado elevadas debido a políticas monetarias ultra laxas y las condiciones del mercado de capitales volátiles, contribuyeron a una primera mitad del año silenciado en el mercado de IPO".

Chile en compás de espera

Nuestro país no escapa a la realidad mundial, e incluso está en el peor escenario posible, con cero aperturas en lo que va del año. Es más: desde 2013 que no hay una.

El socio de Consultoría en Transacciones de EY, Rodolfo Esquivel , explica que esto se debe "al momento económico por el cual está atravesando el país, con expectativas de crecimiento marginales, bajo niveles de inversión y de productividad, y un complejo panorama internacional. Debido a lo anterior, actores locales, tanto ofertantes como demandantes, ven un escenario negativo, lo que impacta directamente las valorizaciones de activos de rentas variables y, por ende, la oferta de los mismos". Anexo a lo anterior, recalca que "hay que tomar en consideración la incertidumbre que afecta a la economía local atribuible a las reformas que están pendientes, principalmente la reforma laboral. Esto queda en evidencia en los bajos volúmenes transados durante los últimos meses, volviendo más ilíquida la bolsa".

Las aperturas en bolsa están influidas por varios factores, incluyendo el comportamiento del mercado de valores. Justamente, a juicio de Esquivel, si la bolsa "se mantiene estable o experimenta una tendencia al alza de manera sostenida, es probable que las compañías estén más dispuestas a una apertura en bolsa, dado en el momento positivo que impacta favorablemente las valorizaciones".

Fuente: El Mercurio